 |
||||||||||||
 打倒！金持ち父さん サイトマップ お気に入りに追加 |
||||||||||||
 |
２００５年は、石油・石炭といった、 いわゆる、一次製品価格の上昇が世界経済へ大きな影響を及ぼした年でした。 さて、 ここ十年間における、中国の経済成長は、 一言でいえば！ 『外国からの直接投資』に支えられながらの成長でありました。 中国の『人件費の安さ！』を大きな魅力♪として、 世界中のグローバル企業が中国に工場を建てたのです。 （もちろん、将来的な『消費マーケット』としての中国を見据えて！） しかし、今、一度！！ 中国に生産工場を建てるメリットを考えてみましょう♪ ２００５年のように、 石油・石炭・鉄鉱石といった、 『一次製品価格』の上昇が発生した場合、 いくら、中国で生産をすれば、 「人件費が安い！！」としても、 グローバル企業側としては、 『人件費コスト』と、『原材料コスト』を比較して、 むしろ、大切なことは！！ 『人件費コスト』よりも、『原材料コスト』だ！ という、 思考が強くなり、 『生産コストが安い！』というメリットが、 『相対的に！』低下し、 グローバル企業における『優先度が変化！』することになります。 事実、 『中国生産』というトレンドを見直そう！ という、 『流れ』が少なからず発生してきており、 一部の企業では、 ベトナム、タイ、マレーシア、インドなど、 『他のアジア諸国』への工場新設の動きが出てきております。 もちろん、 中国で生産するぞ！という、意思決定には、 中国生産による、 『地理的リスク』や『政治リスク』をふまえた上で、 中国生産というメリットが相対的に低下した場合、 リスクとリターンとのバランスで中国生産の最終決定がなされることでしょう。 現実として、 ２００６年の中国への直接投資額の見通しは、 『約６００億ドル』と予測されており、 『右肩上がり！』であった、 中国への直接投資トレンドは、 『横ばい』へと変化しております。。 中国の場合、 「民主主義ではない！」 という、 『政治リスク』が存在しているが、 同時に！ 「十年後、二十年後の世界最大！の消費マーケット」 としての魅力がありますから、 企業としては、なかなか難しいところですね。。。（笑） 少なくとも、 グローバル企業としては、 「中国は、とりあえず押さえておきたいポイントだが、 あまり、没頭しすぎるのもリスキーである。。」 というのが正直な感想ではないでしょうか？ それでは、 以上のチャイナトレンドの『変化』を踏また上で、 今後における、『中国株投資戦略』を考えていきましょう！！
2005年の中国株は、 2003年〜2004年の中国株の暴騰による影響により、 中国株の大きな魅力であった、 『割安性』が感じられませんでした。。。 しかし、 2005年度の決算を反映してみると、 業績が良好な♪企業が多く、 ようやく、中国株にも『割安性』が感じられるようになりました♪ その結果が、 2006年に入ってからの中国株の暴騰！につながっていることと思います。 おっさんも、 割安なタイミングを重視して、 追加投資していきたいと考えております！！ 今後も中国株が楽しみですね♪
おっさんが中国株へ参入して早、『５年』が経過しましたが、 改めて！！ 中国株式市場へ上場している銘柄を分析したところ、 中国株は、『玉石混合！』 であり、 「陳腐化している製品を生産している会社」や、 「価格の安さでしか差別化できそうにない会社」 「ブランド力を有していない会社」 が結構！！多いです。。 （参考：『中国株の失敗投資を振り返る！』） よって、もはや、 中国でも、『安かろう・悪かろう』では、通用しない！！ 今後は、 中国株でも、長期的にみれば、 ・パフォーマンスが良い銘柄 ・パフォーマンスが悪い銘柄 へと、 『二極化』が進んでいく！！と思います。 （良い銘柄と悪い銘柄の２種類しかない！とは、当たり前ですが、、笑） あくまで！！ おっさんのイメージでありますが、 これまでの中国経済は、 ・『規模』の拡大！を最優先としてきた！ と、思うのです。 つまり、 「大量生産で安いものを作る！！」＝『質よりも量！』 と、いうことですね♪ しかし、いつまでも、 このビジネスモデルは続きませんし、 そもそも！ 付加価値を付けていない時点で、あまり儲からないです。。 中国経済が『次のレベル』へステップアップ！するためには、 現在、日本企業が頑張っている！ように、 ・安い労働力を駆使して、大量生産で安いものを作り、輸出する！ビジネスから、 ・研究開発＆設備投資を行い、付加価値を付けたビジネスへ、 進化！していかねばならないのです。 （まあ、当たり前のロジックですが、、笑） よって、我々投資家も！ 日本株や米国株でそうしているように、 「陳腐化している製品を生産している会社」や、 「価格の安さでしか差別化できそうにない会社」 「ブランド力を有していない会社」 には、決して投資してはならないと思うのです♪ お話をまとめると！ 中国経済もそれだけ、成熟しつつある！ということだと思います。
『失敗投資を振り返る！』にて、 これまでの中国株投資における、『反省点』を取り上げましたが、 今後の長期的な中国株投資戦略における、重要ポイント！として、 ・付加価値を付けられる！『ブランド』を保有する銘柄なのか？ →今後、消費マーケットとしての中国が注目されていくが、 長期的に成功する企業へ投資するのであれば、ブランド力が最も大切。 バフェットが大好き♪な、 ・長期的に独占的力を保ち続ける！『料金所モデル』なのか？ →これぞ！ローリスク・ミドルリターン銘柄の醍醐味♪ ポートフォリオを安定させるためにも！保有しておきたいところです！ 今後、世界的規模で資源需要の伸びが予測されておりますが、 ・資源価格の上昇の恩恵を受ける♪資源銘柄なのか？ 以上の３つに分類できるという結論に達しております♪ （中国株でなくとも同じですね♪） 簡便化すると、 ・ブランド →青島ビール、北京同仁堂 ・料金所モデル →江蘇高速、セッコウ高速、北京国際空港、トラベルスカイ ・資源銘柄 →ヤンシュウコール、福建鉱業集団 などですね♪ 今後とも、上記を頭に入れつつ、 投資活動に励んでいきたいと思います♪ ※個別銘柄については、 →『中国株長期保有銘柄＆追加投資銘柄』をご参考にして下さい♪ |
|||||||||||
|
||||||||||||
 |
||||||||||||
pick up!!