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〜『大塚家具』徹底分析♪ステークホルダーを大切にしない会社は、上場する資格がない!!〜2015年3月、現在、 『大塚家具』が『株式市場』を超えて!! → 『世間』を騒がせて!!おります。。 『大塚家具』の『お家騒動』につきまして、、 個人投資家の皆さまは、 どのように感じられましたでしょうか?? スポンサード リンク その『内容』は、、 『経営方針の違い』により、、 → 『経営権』を巡って!! 『創業者会長』VS『長女社長』の『骨肉の戦い』が勃発して!!おります。。 『親子の戦い!!』ということもあり、 → 『世間』が注目して!!おりますね♪汗 さて!! 『創業者』である、大塚勝久会長は、 ・『高級路線』の維持と『会員制』へ戻す!! という経営方針を掲げております。 一方で!! 『現社長』である、 長女の大塚久美子社長は、 ・『会員制』ではなく、 → いちいち『担当者』が付いてこない、 → イケア、ニトリを意識した来店しやすい環境♪ という経営方針を掲げております。 おっさんも、、 『来店』する際に、 → いちいち『個人情報』を書いて、、 その後の『店内』においても、 → 『担当者』がついてまわる。。 という従来の『大塚家具スタイル』は、、 ・『敷居』が存在し、、 ・落ち着いて『買い物』ができない、、 ・会社としても『営業コスト』が高い。。 ・何か買わないと『申し訳ない』気がする。。 などなど。。 久美子社長がおっしゃる通り、 → やや『時代遅れ』のような気もします。。泣 しかし、、勝久会長は、 この『大塚家具スタイル』で!! → うまく『事業展開』してきた!! という『歴史』があります。 なので、、 『経営陣』において『経営方針』が異なる!! → それぞれの『意見』がある!! ことに対しては、 どんな『会社』にも、 それぞれの『ビジネスモデル』がある!! わけであり、 → 何ら問題ない!!と思いますし、 そもそも!! どちらの『経営方針』でやったとしても、 うまく経営していく『やり方』は存在する!! と思います♪ まあ、おっさんであれば、、 『フロア』ごとに、、 ・『お買い得な商品』は、、 → イケア、ニトリのように『脱会員制』にして、 → 『来店の敷居』を低くして、 → まずは!!『来店数』を増やす♪ そして、、 ・『高級路線』の商品に関しては、、 『会員制』にして、、 → より『良いサービス』を展開する!! という形にして、、 両者の『いいとこ取り』をすればいいのでは?? と思います♪ スポンサード リンク さて!! 今回の『大塚家具』の問題点としては、、 今後の『経営方針』を変えていく!! 『経営陣』内で『意見対立』がある!! のであれば、、 『世間』を騒がせる!!のではなく、、 → 『社内』で!! → 『取締役内』で!! やるべき!!ことだと思います。。 今回のように、、 『世間』において、、大々的に!! 『親子の経営権対立』をやるべきではない!! と思います。。 もちろん、 『社内』で『調整困難』であった!!ことから、、 → 『株主総会』で決めなくてはならなくなった!! わけですが、、 今回のように、、 勝久会長が、、 『社員の幹部』を引き連れて、、 大々的に!!『記者会見』を行い、、 → 『久美子社長の批判』を行い、、 『幹部』は、 → こちらの『味方』である!!と宣言させ、、 → 『幹部』の『サイン』と『母印』まで公開した!! のです。。汗 ちなみに、、 『全店舗の店長』は、 → 『勝久会長の味方』ということです。。汗 これは、、 明らかにやり過ぎだ!!と思います。。泣 一言でいえば、、 『上場会社』としての『品格』を欠いている!! と思います。。 『株式会社』は、 たくさんの『ステークホルダー(関係者)』が存在しているからこそ!! → 『成立』している!!存在です。 『株式会社』の『ステークホルダー』は、、 ・『顧客』 ・『取引先』 ・『社員』 ・『経営陣』 ・『株主』 です♪ まず!! 今回の『騒動』は、、確実に!! → 『社員』をかき回して!!おります。。 『お家騒動』により、、 → 『通常通りの仕事』なんて困難!!でしょうし、、 『経営トップ』が、 『会社の方向性』を明示しない限り、、 → 『良い仕事』なんてできませんし、、泣 → 『何を目指して?』仕事をすればいいのでしょうか?? なにより!! 『社員』のご家族も、、 → 今後、どうなってしまうのか?? → 『会社の業績』は大丈夫か?? → 『リストラ』があるのではないか?? などなど。。 『不安』がいっぱい!!でしょう。。泣 『社員』には、、 → たくさんの『家族の生活』があるのです!! そして、、次は、、 何より!!『顧客』です。。 今回、『経営陣』の『頭の中』は、、 ・『経営権』争い ・『社内調整』でいっぱい!! ということを堂々と公開している!!のです。。汗 そこには、、 『顧客重視』なんて、、、 → 全く存在しない!!でしょう。。泣 今回の『お家騒動』により、、 → 『顧客』を『軽視』している!! というイメージを強く発信してしまった!! と思います。。泣 最後に!!『株主』です。。 ・久美子社長は、、 → 『配当金』を『2倍』の『80円』にする!! と宣言し、、 『大塚家具の株価』は、上昇しました!! すると、、 ・勝久会長は、、 → 『配当金』を『3倍』の『120円』にする!! と宣言した!!のです。。 これは、、一体、、どういう『競争』なのでしょう?? しかし、、 『直近の決算』では、、 2013年12月期における 大塚家具の『1株当たり純利益』は、、 → 『46.2円』に過ぎません!! ・『80円』だろうが、、 ・『120円』だろうが、、 それらは、 『過去の蓄積』を放出している!!に過ぎない。。 ですし、、 そもそも!! 会社の『自己資本』、『純資産』は、、 → 『株主』のもの!!であり、 『勘違い』して欲しくないことは、、 → 『経営陣』のものではありません。。 『株主』に、、 『ニンジン』をぶら下げている!!ようで、、 → 『不愉快』に感じました。。泣 何より、、 『今回の騒動』により、、 『大塚家具』の『高級家具』を扱っている!! という『ブランドイメージ』は、、 → 大きく毀損された!! と思います。。泣 既存の『大塚家具の顧客』のなかには、、 『高いお金』を出して!! 『一生ものの家具』を買う!!のに、、 → あんな会社から、もう買いたくない!! と感じられた方も多い!!のではないでしょうか?? スポンサード リンク さらに!! 『経営陣』の『行動』は、、 ・『顧客』 ・『社員』 ・『株主』といった。。 → 『大切なステークホルダー』を軽視している!! → 『行動』である!!と思います。。 なので、、おっさんは、、 残念ながら、、 ・『上場会社』としての『品格』がない!! と思いました。。泣 そして!! 『エノテカ(3049)のMBO・TOBを絶対許さない!!』 でも、特集しましたが、、 ・『株主軽視』を許しません!! 『株式会社』として、、 → 『委任状争奪戦』をする!! こと自体に、問題はありませんが、、 今回の『やり方』は、、 ・会社の『ブランドイメージ』を大きく毀損し、、 ・『ステークホルダー』を『軽視』しております。。 また、、そもそも!! 『自由』に経営したい!! のであれば、、 → 『上場』しなければいい!!のです。。 残念ながら、、彼らは、、 『上場会社』として『責任』に欠けた行動をとっている!! と思います。。 特に、『創業者社長』である、勝久会長からは、 『大塚家具』は、『自分の会社』である!! という『思い』を強く感じました。。泣 まあ、実際、、勝久会長は、、 『大塚家具』の『18%株式』を保有する!! → 『筆頭株主』なのですが、、汗 しかし、それでも!! 『大塚家具の82%』は、 → 勝久会長のものではありません!! さらに言えば!! 『一連のお家騒動』を起こした経営陣は、、 → 『会社の価値』を大きく毀損した!! ということで、、 『株主』から、、 → 訴えられてもおかしくない行動だ!! とされ思います。。泣 おっさんとしては、、 どちらが『委任状争奪戦』で勝利しても、、 その後の『会社』には、、 → 『大きな遺恨』が残る!!でしょう。。泣 なにより、、『社員』は、 → どちらが勝っても、、 → 気持ちよく働けない!!と思います。。泣 なので!! 『両者』とも『責任』を取って退陣して!! → 『第三者のプロ経営者』に委ねればいい!! と思います♪ さて!! 『大塚家具の株価』を見ていきましょう♪ 『お家騒動』以前は、、 『1000円』ぐらいであった大塚家具の株価は、 → 『2400円』まで!!上昇し、 → 『1700円』に落ち着いております。 売上高 2011年 543億円 2012年 545億円 2013年 562億円 2014年 573億円(予想) 純利益 2011年 2億円 2012年 6億円 2013年 8億円 2014年 7億円(予想) 株価 1700円 時価総額 320億円 PER 40倍 PBR 0.9倍 ROE 2.5% 有利子負債 なし 利益余剰金 280億円 いかがでしょうか?? 大塚家具の業績は、、 近年、あまりよくありません。。泣 『売上高』も伸びておりませんし、、 『売上高純利益率』も、、 → 『1%前後』です。。 そんな中!! ・久美子社長は、 → 『配当金80円』 ・勝久会長は、、 → 『配当金120円』 を『公約』されて!!おりますが、、汗 『配当金』を『80円』出す!!には、、 → 『15億円』!! 『配当金』を『120円』出すには、、 → 『22億円』!! もの!!『お金』が必要です。。 『大塚家具の純利益推移』を見る!!と、、 『高い配当金』を永続させることができない!! ことは、、 → 明らか!!ですね。。泣 『株主』にとって!! → 『高い配当金』はうれしいものですが、、、 それは!!あくまでも、、 ・『配当金』は『毎年の利益』から出す!! ・『配当金水準』が『未来』も続く♪ ことが『大前提』です!! 『米国株の高配当金ランキング♪連続増配の『超優良企業』へ投資しよう♪』 にて特集したように!! 『株主』は、、 『57年』連続で!! → 『配当金』が毎年!!増えて続けている♪ → 『P&G』のような企業へ投資したい!!のです♪ → 『P&G投資分析レポート』 『過去の蓄積』から、、 いくら『配当金』を出しても!! → 『会社の資産=株主の資産』が減る!! だけですから、、 → うれしくない!!のです。。 いかがでしたでしょうか?? おっさんは、、 『大塚家具の経営陣』は、、 → 『大塚家具の企業価値』を毀損している!! と考えました。。 しかし、、それでも!! → 『大塚家具株』が上昇した!!ので、、 『大塚家具株』を『空売り』してみようか?? とも思いましたが、、 ・PBR 『0.9倍』 ・有利子負債 なし ・利益余剰金 『280億円』 というデータをみて、止めました!!汗 大塚家具は、、 ・『業績』こそ、、 → あまり良くありませんが、、 ・『資産』は、、 → ある!!のです。。汗 なので、、 1969年に大塚家具を設立させ、 『創業者』として!! ・『バブル』を乗りこえて!! → 『会社』をここまで大きくした!! ・『280億円』の『利益余剰金』を蓄積させた!! 大塚勝久会長の経営手腕は、 → 『尊敬』に値しますね♪ いかがでしたでしょうか?? 個人投資家の皆さんは、 『大塚家具のお家騒動』をご覧になって、、 どのように感じられましたでしょうか?? しばらく、、 『大塚家具のお家騒動』は、 → 収まりそうにありませんね!!汗 今後、『経営陣によるMBO』などがある!! かもしれません!! おっさんとしましては、、何より!! ・『顧客』 ・『社員』 ・『株主』を大切にして頂きたいな〜〜と思います♪ そして!! 我々、個人投資家としましては!! 『株主』を大切にしてくれる会社へ投資していきたい!!ところですね♪ 最後に、、当コンテンツによって、 お気を悪くさせる方がいらっしゃいましたら、 申し訳ありませんでした!!m(_ _)m おっさんとしましては、 大塚家具で家具を買ったこともありますし、 大塚家具に対し、悪いイメージは、元々ありませんでしたし、 大塚家具に対して、過度に批判する気持ちもありません♪ ※もしわかりにくい部分があれば、お気軽に、 → 『金持ちへの相談所』までご相談ください♪ また、もしよろしければ♪ 「打倒!金持ち父さん」をお友達にもご紹介してください♪ → 『当サイトの運営方針』 『自己紹介』 ※参考:おっさんは、2001年9月、『100万円の軍資金』で、投資をはじめました♪ おっさんの『お金持ちへの道』途中経過♪ → 『運用成績』、『配当金』、『不労所得グラフ♪』 『年度別運用成績』 『投資先投資レポート』 『当サイトの運営方針』 『自己紹介』 『メディア掲載履歴』 ※投資資金を賢く獲得しよう♪ → 『クレジットカード利殖法♪』 ※日本の金融危機が起きる前に!! → 今こそ!!個人金融資産の『インフレ対策♪』が必要不可欠ですっ!! → 参照:『外国通貨建て資産へ投資する!!ということ。』 → 『インフレ対策徹底本部』 『日本にハイパーインフレがやってくる!!』 → 『ハイパーインフレに便乗して!資産を10倍以上にしよう♪』 → 『ハイパーインフレ徹底分析のまとめ♪』 『日本人総投資家プロジェクト』へ戻る!! ※今後、日本では、 → 『消費者物価指数』が高まり、、 → 確実に!!『インフレ』が進行していきますから、、 銀行預金にしておくと、、『大切な資産』は、 → 実質的に減り続けていくことでしょう。。泣 また、日本の『近い将来』を分析すると、、 ・『貿易赤字』の定着 ・『経常赤字国』へ転落。。 ・『日本国債暴落』。。 をきっかけにして、、 ・日本発の『金融危機』の勃発。。 ・日本の『財政破綻』が現実化 → 『日本がハイパーインフレ突入へ!!』 という流れで、、 ・『1米ドル=1000円』の超円安時代。。 になりそうな雰囲気です。。泣 なので!! 『日本円の価値』がある♪今のうちに!! ・『日本のハイパーインフレリスク』に対応しつつ♪ 『コカ・コーラやP&G、JNJ』のような安定優良企業の株式へ、 → 資産をシフト!!しておくことで、 配当金を『3%』もらいながら、、 資産を『米ドル建て』にして、 → 長期的な『円安』に備えることができます♪ グローバル優良企業への投資は、 ・インフレ対策 ・円安対策 ・安定配当収入 と、『一石三鳥』の投資なのです♪ どうかご一緒に、楽しみながら♪ 投資していきましょう!! 参考:『米国株投資で1億円を目指そう!!』 『すべての日本人が米国株へ投資すべき!!理由♪』 『米国株の高配当金株特集♪』 |
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