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ブランド株投資といえば！！米国株投資♪ という、答えが聞こえてきそうですが、、（笑） 日本株でも！！ 長期的に、世界経済という舞台で成長し続ける！！ ブランド株投資が可能です♪ そこで、今回は！！ 日本株における、ブランド株投資♪ として、 ・２００７年５月の三角合併解禁 ・日本株ブランド投資戦略実例 という、熱い！トピックを交えつつ、取り上げていきます♪
これまで、 日本企業におけるＭ＆Ａといえば！！ 企業が保有する、不動産やネットキャッシュなど、 ・資産を多く持っていながら、時価総額が低い。。 という、特徴を持った、 キャッシュリッチ企業の買収、 つまり、 『低ＰＢＲ銘柄』ばかり！が買収の対象となってきました。 しかし！！ 低ＰＢＲ銘柄への投資の弱点としては、 ・株価が上がり、割安という状態が一度、解消されてしまうと、 → それで終わり！！ という部分です。。 つまり、お買い得感がなくなってしまえば、それで終了ということですね。。 しかし、 日経平均も、ここ数年間で順調に続伸したことから、 低ＰＢＲ銘柄が少なくなってきました。。 そこで！！ 今後、我々が、注目していかねばならない！！テーマとして、 『ブランド』 が挙げれると思います♪ バランスシートにおける数字には表れない、、 ブランド価値に注目し！投資していくことは、 正直、なかなか難しいですが、非常に有効だと思います♪ 何故ならば！！ 企業が保有している、ブランド価値は、 ・決して！短期間に創り出せるものではなく、 ・長期的に、今後も通用していくもの や、 ・世界的なレベルでのブランド力を保有するもの、 であれば、 たとえ、日本経済が衰退しても！！ 自分の資産として、 安心して♪保有し続ける価値があるからです♪ 優れたブランドは、 年々、利益を出し続けるとともに、ブランド価値を増し続けます♪ 株価は、長期的に！！ 企業価値を反映して動くものでありますが、 優れたブランド力を持つ企業へ投資すれば、 十年後、二十年後も安心♪して、資産を増やし続ける！ことができるのです♪ イメージとしては、 ・低ＰＢＲ銘柄 → 割安が解消されたら、お終い。。 ・ブランド株投資 → ブランド力を保つ限り、永遠の成長♪ といったところでしょうか？ それでは、導入はこれぐらいにして、魅惑のブランド株投資の世界♪へ移りましょう♪
２００７年５月、三角合併が解禁されます。。 三角合併とは、 外国企業が、 日本の子会社を通じて、日本企業を買い、 親会社である外国企業の株式を対価として渡し買収すること。 欧米の大型買収の多くは、 『三角合併方式』をとっており、 独ダイムラーベンツが、 米クライスラーを買収したのも！ Ｐ＆Ｇがジレットを買収したのも、この手法です。 三角合併のポイントは、 『株式』を買収の対価に使えること。 これにより、 数兆円規模の大型案件でも！！ 現金を必要とせず、買収が可能となります。 世界的な大企業をもってしても、、 買収資金として、 数兆円規模の資金を用意することは難しいですからね。。 そこで！！ 三角合併が解禁されて、困るのは日本企業です。。 何故ならば！！ 世界トップレベルの企業に比べれば、 日本企業の時価総額が低いからです。。 日本企業の多くは、 高い世界的シェアを誇っていても、、、 時価総額が低い企業が多い。。という、苦しい状況なのです。 その原因の一つとして、 ・日本企業に特有な、売上げ主義的なスタンス → シェアが高く、売り上げが高くても、、利益水準は低い。。 という要因も影響しているかもしれません。 お話をまとめると！！ 時価総額の低い日本企業は、 外資にとって格好の餌食になりうります。。 外資による日本株買い！の勢力が高まる中、 おっさんとしてましては、 今後も、声高に！！ 優良な日本企業の所有権は、日本人で守ろう！！ と、主張していきたいと思いますっ！ 銀行預金で、 → もったいないお金を寝かしているのであれば、、 日本国債を買って、 → 余計な円安リスクを、さらに！被ってしまっているのであれば、、 世界へ誇る！日本の優良企業の株式を保有しましょう♪ 長期的な視野で考えると、、 銀行預金や日本国債よりも、 ・リスクが低く、リターンも大きい♪ のですから。。 『日本人総投資家プロジェクト』も応援して下さい！！
日本には、世界レベル、 特に！アジアで高い知名度を持つ企業が多く存在します♪ こんな企業が、、 世界的大手グローバル企業に、 安く株式交換によって買収されてしまったら、、、 日本の財産が安く、国外流出！！ ということになってしまいます。。 ですから、皆様、 ブランド力があって、 優良な日本企業の株式へ投資して、日本の財産を守りましょう♪ 例えば！！ 海外で、特にランニングシューズに定評のある！ アシックス（７９３６） オニツカタイガーブランドの拡販もあり、 ・海外売り上げの成長率は、 ２００４年 ＋９％ ２００５年 ＋１２．８％ ２００６年 ＋３２．９％ と、加速！しております。 アシックスのランニングシューズ・マーケット・シェアは、 日本 ３０％ 米国 １３％ ドイツ ４０％ と、世界市場におけるブランド力が十分にあります♪ さらに！！ 海外売り上げ比率 → ５３％ 海外の営業利益 → ７７％ と、ほとんど海外で利益を稼ぎ出しております♪ あの、ナイキと比較すると、 米国でのシェアは、 → ナイキの３分の１強であり、 一方、時価総額は、 → ナイキの８分の１という状況です。。 時価総額 ・アシックス ２９０３億円 ・ナイキ ２６２００億円 こ〜んな状況で、、 ナイキがアシックス・ブランドを手に入れよう！と、 買収をしかけてきたら、、どうでしょう？？ こんなにも！！ 時価総額の差が存在しているのであれば、 なんだか、簡単に買収できちゃいそうですよね？？ 自社株による買収！って、 ・お金の代わりに、自社株がお金になる！ のですから、 → 自社株をするだけで、お金が生まれる♪ → 日本が発行する、日本円と、企業が発行する、株券 という感じで、 企業にとっては、 世界的に企業価値が認められている限り、 銀行に頭を下げて、お金を借りなくとも、 自由にお金を発行できる♪ことと同じなのです。 もう一つ、例を挙げると、 キッコーマン（２８０１） 醤油の最高級ブランド、 キッコーマンの海外醤油売り上げは、 ７４年以来、 平均「＋９％」で伸び続けております♪ 海外の売り上げ比率 → ２５％ 海外の営業利益率 → ５３％ と、海外で利益を出しております♪ アメリカでの醤油シェアは、なんと！５７％です♪ キッコーマンの、 大正６年創業というブランドは、 絶対に！！お金では買えません！！ 世界的な日本食ブームの中、 今後も長期的に！！世界レベルで収益を上げ続けることでしょう♪ それでは、上記２社のファンダメンタルをみてみましょう♪ アシックス（７９３６） ＰＥＲ＝２１ ＰＢＲ＝３．６ ＲＯＥ＝２０％ 株主資本比率＝５３％ キッコーマン（２８０１） ＰＥＲ＝２８ ＰＢＲ＝１．６４ ＲＯＥ＝６％ 株主資本比率＝５３％ ファンダメンタル的には、 両社ともに！！ 今後も、継続的に世界市場で成長していける！！ と、考えれば、決して割高な水準ではありません♪ ブランド株投資は、 成長株投資とは異なり！！ ・短期間で倍以上のパフォーマンスを！！ という、投資目標よりは、 ・年間１０〜２０％ぐらいの利益を確実に！！ という、投資位置づけになります。 要約すれば、 ・リスクを少なめにして、確実な資産を増やしていこう！！ という感じです♪ どちらも、バランス良く♪ 組み入れていこうと思いますっ！！ それにしても！！ 日本企業は、 ブランドビジネスに弱いのではないか？？？ という、印象がどうしてもあります。。 なんといっても！！ これまでの日本の得意分野は、 良い品質のモノを安く大量に生産する！！ につきますからね。 しかし、時代が変わり、 ・日本人の所得が増加！ ・日本円が３６０円 → １２０円まで、円高が進んだ！ と、なった以上、 付加価値が少ない、製造業などは、 コストが安い、 中国などの発展途上国へ移っていかねば、 世界レベルの価格競争に勝ち残っていけない、、時代になってきております。 このように、世界経済が変化する中、 日本でも、人口が低下していく時代へと突入しました！！ ですから、 我々投資家としましても、 日本国内だけを見て投資する時代は終わりました！！ 長期的に、 世界の舞台で戦っていける企業へ投資しなくてはならない！！ と思います♪ 個人的には、 米国株におけるブランド株投資も、 じゃんじゃん！継続していきますが、 日本株におけるブランド株投資では、 何よりも！！信用取引が使えることが大きなメリットですね♪ バランス良く♪やっていこうと思います！ ○日本株のメリット ・信用取引を使える！ ・日本人の資産を守るという、大義名分 ○米国株 ・外国通貨建て資産である！という、円安ヘッジメリット ・世界的レベルでのブランド株投資銘柄が豊富♪ |
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